Une assurance-vie luxembourgeoise sans plafond de garantie

L’épargne des Français vacille sous le poids des incertitudes. Sécurité des avoirs, diversification, mobilité internationale : l’assurance-vie cherche un nouveau point d’équilibre. AFI ESCA mise sur le Luxembourg pour y répondre, avec une protection renforcée, une architecture d’investissement évolutive dès 15 000 euros et une relation humaine assumée.

Informations Entreprise : Quels sont, concrètement, les avantages qui distinguent l’assurance-vie luxembourgeoise d’un contrat français ?

Sébastien DUPONT (Directeur du Développement CGP de AFI ESCA Patrimoine) : Nous constatons d’abord une différence majeure avec l’assurance-vie française : au Luxembourg, la protection des avoirs est renforcée grâce au triangle de sécurité, avec une logique de garanties qui n’a pas le même plafond que la garantie française limitée à 100 000 euros.

À cela s’ajoute une architecture d’investissement beaucoup plus ouverte. Nous pouvons construire des solutions réellement sur-mesure à partir de certains montants, et ce degré de personnalisation s’affine encore lorsque les clients disposent d’un patrimoine et de capitaux plus importants, notamment via des options financières élargies. Nous insistons aussi sur un point essentiel : la “neutralité fiscale” ne signifie ni opacité ni dissimulation.

Les souscriptions luxembourgeoises sont strictement encadrées juridiquement, les actifs des résidents français sont déclarés et connus de l’administration, et les échanges d’informations au sein de l’Europe assurent une transparence complète. Le Luxembourg n’est pas un paradis fiscal ; c’est une place de sécurité, de flexibilité et d’ouverture internationale.

 Pouvez-vous expliquer comment fonctionne le triangle de sécurité luxembourgeois ?

Ludovic DULAUROY (Directeur Général / Dirigeant Agréé de AFI ESCA Luxembourg) : Le triangle de sécurité luxembourgeois repose sur une logique différente de celle d’une garantie directe de l’État, comme on peut la connaître en France. Il s’agit d’un mécanisme de protection dit « indirect », dans lequel l’assuré bénéficie d’un statut de créancier prioritaire. Le Commissariat aux assurances veille en permanence à ce que la compagnie détienne les actifs nécessaires pour couvrir intégralement la valeur de rachat des contrats.

Concrètement, nous produisons un reporting trimestriel détaillé, et les actifs correspondants sont déposés auprès de banques dépositaires dans le cadre d’une convention tripartite associant la compagnie, la banque et le régulateur. C’est ce dispositif qui explique l’absence de plafond théorique sur les montants protégés, contrairement à certains mécanismes nationaux de garantie.

Les seuls éléments susceptibles d’avoir un impact marginal sur la protection relèvent d’aspects opérationnels, comme les frais liés à une éventuelle procédure de liquidation. Il est en revanche important de bien distinguer ce cadre prudentiel des situations où la performance ou la valorisation de certains contrats peut être affectée par leur structure de frais ou leurs choix d’investissement, sans que cela ne remette en cause le principe même du triangle de sécurité.

En dehors du triangle de sécurité, qu’est-ce qui différencie le cadre réglementaire luxembourgeois, notamment sur le contrôle des flux et les obligations anti-blanchiment ?

Hervé BERNARD (Directeur Général Adjoint / Dirigeant Agréé de AFI ESCA Luxembourg) : Au-delà du triangle de sécurité, le cadre réglementaire luxembourgeois se caractérise par un niveau élevé de suivi prudentiel et de transparence des flux financiers. Les compagnies d’assurance font l’objet de déclarations régulières et détaillées, permettant au Commissariat aux assurances – l’autorité de supervision luxembourgeoise – de disposer d’une visibilité continue sur la situation des acteurs et sur les mouvements de capitaux.

Cette exigence se retrouve également dans le domaine de la conformité et de la lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme. Le Luxembourg applique ces règles de manière particulièrement rigoureuse et s’inscrit dans une logique d’anticipation des standards européens. Là où certains États attendent les délais de transposition, le régulateur luxembourgeois met souvent en œuvre les nouvelles exigences dès leur adoption au niveau européen.

Concrètement, cela se traduit par des contrôles renforcés et des demandes documentaires plus précises, tant à l’entrée en relation que tout au long de la vie du contrat. Ces exigences peuvent parfois surprendre des courtiers ou des clients habitués à des cadres plus souples. Elles constituent pourtant un véritable atout : les capitaux investis sont fortement tracés, leur origine est clairement documentée et le risque de remise en cause ultérieure, notamment sur des sujets de fraude ou d’optimisation abusive, est considérablement réduit.

Comment rendez-vous l’assurance-vie luxembourgeoise accessible dès 15 000 euros tout en conservant une architecture ouverte et des options adaptées aux petits comme aux très gros patrimoines, y compris pour les entreprises ?

S.D. : Nous avons fait le choix d’aller à contre-courant du marché en proposant un contrat luxembourgeois réellement accessible, dès 15 000 euros, quand beaucoup d’acteurs se positionnent plutôt à 50 000 euros minimum. L’idée est simple : s’adresser aussi à des clients qui peuvent investir 15 000, 20 000 ou 50 000 euros, sans disposer immédiatement de 250 000 ou 300 000 euros, mais qui peuvent devenir demain des clients patrimoniaux. Cette accessibilité n’empêche pas l’architecture ouverte : lorsque les montants augmentent, nous élargissons la palette d’investissements et pouvons proposer une gestion plus fine, adaptée au profil, à l’horizon et au niveau de risque, y compris via une maison de gestion.

Le contrat est donc évolutif : nous pouvons le souscrire avec 40 000 euros, puis l’adapter après un événement de liquidité majeur. Pour les profils prudents, nous intégrons aussi une poche à taux technique garanti. Enfin, l’accès vaut pour les personnes physiques comme pour les personnes morales : investir une trésorerie d’entreprise au Luxembourg n’a rien d’opaque et ne déclenche pas mécaniquement un contrôle fiscal, dans un cadre pleinement transparent.

Comment conciliez-vous digitalisation des processus et maintien d’une relation humaine forte avec les courtiers et les clients ?

H.B. : Nous tenons à préserver une dimension profondément humaine dans notre relation avec les courtiers et les clients. Le digital est un outil indispensable pour fluidifier les échanges et accélérer les processus, mais il ne doit pas remplacer le contact direct. Notre priorité est qu’à chaque sollicitation, un interlocuteur identifié réponde, écoute et accompagne. Cette disponibilité fait partie intégrante de notre proposition de valeur. Nous refusons de devenir une structure entièrement digitalisée où la relation se dilue derrière des interfaces.

Un exemple concret l’illustre bien : un chef d’entreprise souhaitait placer une part significative de sa trésorerie. Malgré des outils numériques performants, il a souhaité rencontrer physiquement les équipes. En moins de 72 heures, nous étions présents à ses côtés, et le contrat a finalement été signé au format papier. Ce type de situation montre que, pour certains montants et certains enjeux, la confiance passe d’abord par la présence humaine, bien au-delà des indicateurs de performance.

Comment percevez-vous l’avenir ?

L.D. : Nous constatons, dans le contexte français, une montée des incertitudes qui pousse davantage d’épargnants à se tourner vers le Luxembourg. Depuis la dissolution de l’Assemblée nationale, nous observons une accélération des flux, particulièrement marquée chez les personnes fortunées, mais l’inquiétude gagne aussi des profils moins patrimoniaux, sensibles au climat politique et à l’idée d’une “épée de Damoclès” sur l’épargne.

Dans ce cadre, nous mettons en avant une spécificité : nous faisons partie des rares assureurs français au Luxembourg à proposer un fonds garanti de type fonds euro adossé à des avoirs détenus par la compagnie au Luxembourg, donc non concernés par certains dispositifs hexagonaux. Au-delà de la recherche de protection, les particuliers comme les chefs d’entreprise veulent davantage diversifier leurs investissements. La mobilité internationale post-Covid renforce ce mouvement : de plus en plus de clients vivent et travaillent à l’étranger tout en conservant des attaches en France. Enfin, les habitudes évoluent : nous passons d’une souscription “banque” standardisée à un choix plus éclairé via courtiers et CGP, avec le Luxembourg devenu, depuis la fin des années 2000, un réflexe de diversification parmi d’autres.